Käufer gesucht: Exit-Möglichkeiten für Venture-Backed-Startups gehen im Abschwung stark zurück

(Bigstock-Foto) Es wird für ein Unternehmen im Frühstadium schwieriger, einen Käufer zu finden. Der Ausstiegswert für US-amerikanische Venture Capital Backed Startups im zweiten Quartal war laut einem von Pitchbook veröffentlichten Bericht am am Mittwoch veröffentlichten Bericht am niedrigsten. Nach einem bereits langsamen ersten Quartal schätzen Analysten, dass es im ersten Jahr des Jahres nur 831 Ausgänge gab, was einem Ausstiegswert von 49 Milliarden US -Dollar entspricht. Im Jahr 2021 gab es im gleichen Zeitraum 883 Angebote im Wert von 372,2 Milliarden US -Dollar. VC-unterstützte Startups versuchen, ihre Aktien zu liquidieren oder zu verlassen, um die Anteilseigner in Bargeld zurückzugeben. Unternehmen können durch die Einreichung eines ersten öffentlichen Angebots oder durch die Verschmelzung mit einem bereits öffentlich gehandelten Special-Purple-Akquisitionsunternehmen an die Börse gehen, oder sie können versuchen, von einem anderen Unternehmen zu erwirken. Mit steigenden Zinssätzen und einer drohenden Rezession wird die Ausstiegsaktivität jedoch schnell verlangsamt, sagen Analysten. Die Menge an von VC unterstützten Startups, die über den Börsengang an die Börse gingen, erreichte ein 13-jähriges Quartal, wobei im zweiten Quartal des Jahres nur acht abgeschlossen wurde, fand Pitchbook. Es gab nur 22 Unternehmen, die im ersten Halbjahr von 183 im Jahr 2021 per Börsengang an die Börse gingen, ein Rückgang von fast 88% gegenüber dem Vorjahr, heißt es in dem Bericht. Viele Unternehmen im späten Stadium, die möglicherweise auf dem Weg zu einer öffentlichen Auflistung waren, müssen möglicherweise ihre Ausstiegsstrategie überdenken, heißt es in dem Bericht. Es fügte hinzu, dass Startups, die auf Bewertungen des öffentlichen Marktes angewiesen sind, um ihre Finanzierungsrunden zu bewerten, um „die Preiseerwartungen zu kühlen“. Im pazifischen Nordwesten gab es keine von VC unterstützten Unternehmen, die während des ersten Jahreshälfte durch einen Börsengang oder einen SPAC-Zusammenschluss an die Börse gingen. In der Zwischenzeit haben die Startups von Seattle, die es geschafft haben, durch die Verschmelzung mit einem SPAC im Jahr 2021 an die Börse zu gehen, alle seit früheren Höhen um mehr als 50% zurückgegangen. Die längeren IPO-Märkte bleiben ruhig, mehr, von unternehmungsweit unterstützte Unternehmen könnten M & A, sagte Ginger Chambless, Forschungsleiter von J.P. Morgan Chase Commercial Banking, in dem Bericht. Sie fügte hinzu, dass es „erhebliche Liquidität am Rande“ gibt und auf die 2 Billionen US -Dollar in Bargeld für Unternehmensbilanzen im S & P 500 und weitere 750 Milliarden US -Dollar an US -amerikanischen Private -Equity -Finanzmitteln hinweist, die noch nicht ausgegeben wurden. Trotzdem gab es im pazifischen Nordwesten im ersten Halbjahr des Jahres nur 10 Fusionen, Akquisitionen oder öffentliche Auflistungen, verglichen mit etwa 60 für alle 2021, so die M & A- und IPO -Liste von Geekwire. Wenn öffentliche Auflistungen während eines Abschwungs sinken, sollte es theoretisch „eine Flut neuer Akquisitionsaktivitäten starten“, heißt es in dem Bericht. Derzeit sind jedoch einige Faktoren im Spiel, die diesen Anstieg verlangsamen oder unterdrücken können. Viele börsennotierte technische Unternehmen nutzen Aktien, um Unternehmen zu erwerben. Inmitten des Abschwungs sehen jedoch für Verkäufer weniger attraktiv aus, heißt es in dem Pitchbook -Bericht. Öffentliche Unternehmen werden auch empfohlen, die Ausgaben zu begrenzen, und sie könnten die Akquisitionstätigkeit insgesamt aufgeben. „Bargeld ist nicht mehr frei.“ Ein weiterer Faktor ist, dass viele Startups ihre Bewertungen sehen – die Preiskäufer müssten für ihr Unternehmen zahlen – im aktuellen Klima deprimieren. Private Unternehmen verwenden häufig Multiplikatoren von einer vergleichbaren, börsennotierten Gesellschaft als Grundlage für ihre eigene Bewertung, was bedeutet sagte. Viele Startup-Gründer und VCs haben die Erwartungen falsch ausgerichtet, was ihr Startup für sie wert ist, und was der Markt dafür bereit ist, dafür zu bezahlen, sagte Aviel Ginzburg, Generalpartner bei Seattle ‚Co-OP von Seattle. Er sagte, dass Unternehmen Startups erwerben, um ihr Talent zu erhalten, aber da viele Unternehmen Kosten senken und Entlassung machen, machen diese Arten von Akquisitionen „viel weniger sinnvoll“. Laut Ginzburg wird auch häufig Akquisitionen in der Technik mit der Absicht getätigt, die Produkt- oder Dienstleistungssuite eines Unternehmens zu erweitern. Er fügte hinzu, dass sie sich in unsicheren Zeiten entscheiden werden, sich zu halten. „Wenn sich der Markt mehr um Margen und Grundlagen als um Wachstum kümmert, macht diese Art von Akquisitionen einfach keinen Sinn“, sagte er. „Bargeld ist nicht mehr frei.“